.jpg)
.jpg)
Product details
- ASIN : B000FC1KZC
- Publisher : Random House; 1st edition (January 18, 2001)
- Publication date : January 18, 2001
- Language : English
- File size : 848 KB
- Text-to-Speech : Enabled
- Screen Reader : Supported
- Enhanced typesetting : Enabled
- X-Ray : Not Enabled
- Word Wise : Enabled
-
Print length : 288 pages
کتاب When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management
John Meriwether, a famously successful Wall Street trader, spent the 1980s as a partner at Salomon Brothers, establishing the best - and the brainiest - bond arbitrage group in the world. In 1991, in the wake of a scandal involving one of his traders, Meriwether abruptly resigned. For two years, his fiercely loyal team - convinced that the chief had been unfairly victimized - plotted their boss' return. In 1993, Meriwether gathered together his former disciples and a handful of supereconomists and proposed that they become partners in a new hedge fund different from any Wall Street had ever seen. And so Long-Term Capital Management was born.
Meriwether & Co. truly believed that their finely tuned computer models had tamed the genie of risk, and would allow them to bet on the future with near mathematical certainty. Thanks to their cast - which included a pair of future Nobel Prize winners - investors believed them. Four years later, when a default in Russia set off a global storm that Long-Term's models hadn't anticipated, its supposedly safe portfolios imploded. In five weeks, the professors went from mega-rich geniuses to discredited failures. The firm's staggering $100 billion balance sheet threatened to drag down markets around the world. At the eleventh hour, fearing that the financial system of the world was in peril, the Federal Reserve hastily summoned Wall Street's leading banks to underwrite a bailout.
Best selling author Roger Lowenstein captures Long-Term's roller-coaster ride in gripping detail. Drawing on confidential internal memos and interviews with dozens of key players, Lowenstein crafts a story that reads like a first-rate thriller from beginning to end. He explains not just how the fund made and lost its money, but what it was about the personalities of Long-Term's partners, the arrogance of their mathematical certainties, and the late-90s culture of Wall Street that made it all possible.
منابع کتاب کتاب When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management
جان مریوتر، تاجر معروف وال استریت، دهه 1980 را به عنوان شریک در Salomon Brothers گذراند و بهترین - و باهوش ترین - گروه آربیتراژ اوراق قرضه در جهان را تأسیس کرد. در سال 1991، در پی رسوایی یکی از تاجران او، مریوتر به طور ناگهانی استعفا داد. به مدت دو سال، تیم به شدت وفادار او - متقاعد شده بود که رئیس به طور ناعادلانه قربانی شده است - نقشه بازگشت رئیس خود را طراحی کردند. در سال 1993، مریوتر شاگردان سابق خود و تعدادی از ابراقتصاددانان را گرد هم آورد و به آنها پیشنهاد داد که در یک صندوق تامینی جدید شریک شوند، متفاوت از آنچه وال استریت تا به حال دیده است. و بدین ترتیب مدیریت سرمایه بلند مدت متولد شد.
Meriwether & Co واقعاً بر این باور بود که مدل‌های کامپیوتری تنظیم‌شده آنها جن خطر را رام کرده است و به آنها اجازه می‌دهد تا با اطمینان تقریباً ریاضی روی آینده شرط‌بندی کنند. به لطف بازیگران آنها - که شامل یک جفت برنده جایزه نوبل در آینده بود - سرمایه گذاران آنها را باور کردند. چهار سال بعد، زمانی که یک پیش‌فرض در روسیه طوفانی جهانی را برانگیخت که مدل‌های بلندمدت آن را پیش‌بینی نمی‌کردند، مجموعه‌های ظاهراً امن آن منفجر شدند. در مدت پنج هفته، اساتید از نابغه های ثروتمند به شکست های بی اعتبار تبدیل شدند. ترازنامه خیره کننده 100 میلیارد دلاری این شرکت، بازارهای سراسر جهان را تهدید می کند. در ساعت یازدهم، از ترس اینکه سیستم مالی جهان در خطر باشد، فدرال رزرو با عجله بانک‌های پیشرو وال استریت را احضار کرد تا یک کمک مالی را بنویسند.
راجر لوونشتاین، نویسنده پرفروش، سفر طولانی‌مدت با ترن هوایی را با جزئیات جذاب به تصویر می‌کشد. لوونشتاین با تکیه بر یادداشت‌های داخلی محرمانه و مصاحبه با ده‌ها بازیگر کلیدی، داستانی را می‌سازد که از ابتدا تا انتها مانند یک تریلر درجه یک باشد. او نه تنها چگونگی ساخت و از دست دادن پول صندوق را توضیح می‌دهد، بلکه درباره شخصیت شرکای بلندمدت، گستاخی از قطعیت‌های ریاضی آنها و فرهنگ اواخر دهه 90 وال استریت که همه چیز را ممکن کرد، توضیح می‌دهد.
ارسال نظر درباره کتاب When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management